快捷搜索:  as  test

机构资金大比例买入 定增基金投资价值或再现

  两年前一纸减持新规,定增项目削减,公募定增基金受到冲击,营业大年夜幅萎缩。今年以来股市转好,加上再融资政策松绑预期,保险等机构资金开始大年夜比例买入定增基金,在“双折价”安然垫保护机制下,定增基金投资时机再现。

  “双折价”引来险资青睐

  近期,关于再融资政策松绑的传闻增多,北京一位职权投资经理表示,在宏不雅经济成长压力下,监管部门有可能会放宽再融资政策。“今年我们的定增基金体现相对沪深300有显着的逾额收益。买入定增资产有折价保护,上市公司也借道再融资资金实现盈利和业绩苏醒,定增对投资端和融资端都是有代价的资产。”

  据记者懂得,近期保险资金也在近期大年夜比例买入定增基金。北京一家中型公募绩优定增基金经理走漏,定增基金是打折买入的定增项目,二级市场定增基金也呈现折价状态,‘双折价’安然垫的保护对机构来说很有吸引力,不少低风险机构客户青睐此类资产。”

  上述北京职权投资经理觉得,跟着定增基金到期日的临近,二级市场的折价会赓续收窄并回归净值,“双折价”保护可以扩大年夜投资的盈利空间,这类产品照样有对照大年夜的投资代价。

  定增基金规模萎缩40%

  据记者懂得,减持新规宣布近两年,多家公募定增营业大年夜幅萎缩,融资难度增添,定增市场愈发生僻。

  北京一家中型基金公司总经理表示,公司此前在专户定增领域有必然的上风,减持新规后,很多定增专户到期,新增项目乏力,他们专户规模从400亿元萎缩近半,而萎缩最为严重的恰是他们最长于的定增营业。

  数据显示,截至今年一季度末,43只定增主题基金(份额合并谋略)合计治理规模329.54亿元,与2017年半年报减持新规前后338.18亿元规模相差不大年夜,但单只基金匀称规模已从当时的11.27亿元降至6.46亿元。比较减持新规之前,28只定增基金规模匀称萎缩45.83%。

  别的,上市公司定增项目削减,也让定增基金“断了炊”。

  北京上述中型公募绩优定增基金经理称,定增项目规模赓续萎缩,质地好的定增项目更是越来越难找。除了封闭刻日较长的定增基金仍维持较好的投资运作外,短刻日的定增基金在项目筛选上相称艰苦。

  按照基金条约,定增基金要求定增类资产占比在八成以上。据上述定增基金经理先容,定增资产包孕以定增要领介入的资产及解禁后尚未变现的资产,今朝他们的产品还可以达到比例标准,不过产品流动性不佳。

  按照新规后的减持节奏,新拿到的定增项目12个月内不得减持,解禁后12个月内在二级市场减持不得跨越定增股本的50%。大年夜宗买卖营业方面,3个月内不得减持跨越总股本的2%,受让方6个月内不得让渡。

  上述定增基金经理觉得,有变现需求的定增基金可以经由过程大年夜宗买卖营业折价减持,由于多半定增项目不会盘踞2%的总股本。假如不选择大年夜宗买卖营业要领,还可以在第二年减持残剩的50%,对流动性的冲击有限。“存量定增基金不少都实施了转型或清盘,部分未到期的专户还在运行,但从政策预期看,公募定增营业最暗中的时期可能就要停止了。”

  

(责任编辑:康博)

您可能还会对下面的文章感兴趣: